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vendredi 8 décembre 2017

Portefeuille ETF au vendredi 8 décembre 2017: celui ou on parle d'endettement

De l’obligation de s’endetter jeune, pour investir


Dans ce blog, depuis les premiers articles, je parle de la nécessité de s’endetter tôt. J’ai déjà insisté sur le fait que l’endettement est une bonne chose, mais uniquement pour soutenir des investissements sains, raisonnablement risqués, et que la résidence principale n’en fait pas partie. Encore faut-il respecter certaines conditions. Notamment ne pas passer par la case zéro (source Beyond Markowitz: A Comprehensive Wealth Allocation Framework for Individual Investors):
On peut expliquer cette approche par un exercice théorique. Imaginons qu’au lieu que votre salaire vous soit versé tous les mois, il vous soit versé en une seule fois au début de votre vie d’adulte. Le montant qui vous est versé serait fini, il reflèterai le capital humain que vous possédez et qui vous permettra de réaliser vos objectifs par la suite. Si cela arrivait, vous n’accepteriez pas de ne placer votre argent que sur une partie de votre capital, par exemple pour un 1 million de capital versé, placer 5000 euros la première année, puis 5500 la deuxième, etc. Vous voudriez faire travailler l’intégralité de la comme qui vous a été donnée.


Sauf que dans la vraie vie, c’est ce qui se passe. Vous allez recevoir un capital avec le temps, qui d’une certaine manière est prévisible, mais vous ne pouvez pas en profiter.  L’effet de levier sert à ça : accéder maintenant à la richesse qui vous appartiendra plus tard. C’est une diversification dans le temps. Mais j’en reparlerai plus tard…

Etats des marchés


Aujourd’hui, les marchés vont mieux, nettement mieux. Ce matin, le  Hang Seng, qui nous avait causé une certaine inquiétude,  est en hausse de 1.5%,  soit au-dessus des 1% de ses pairs du MSCI EM. Cela revêt une certaine importance pour mon propos, car depuis plusieurs jours, notre algorithme ML insiste lourdement pour une remontée de cet index. Une baisse prolongée nous aurait causé une certaine inquiétude…. Autre surprise, une remontée des prédictions pour CE9, notre support Europe de l’est Ex-Russie. Je suis très fan de ce support. Et il a rapporté plus de 30% depuis le début de l’année J.
Sinon il y a le brexit, mais bon, who cares anymore ? Récemment, J’ai entendu dire que le vrai déterminant des marchés, c’est la Chine.  Et bien, en contradiction avec tous les articles que l’on peut lire sur le sujet, il semble que ça s’améliore. Rien d’inquiétant, et je m’attends à un petit risk on pour la semaine prochaine. Mais on verra….


Dernier
Variation Veille
Variation 5j
Variation 20j
ASI
137.38
0.22 %
-0.81 %
-5.91 %
BRE
50.74
-0.28 %
-0.72 %
-5.39 %
CAC
52.86
0.15 %
1.23 %
0.17 %
CE9
300.46
0.71 %
0.28 %
-2.77 %
DJE
206.45
-0.09 %
2.02 %
2.44 %
GLDM
52.64
0.86 %
-3.92 %
-6.13 %
INR
16.07
1.58 %
2.10 %
-0.92 %
LEM
10.17
0.59 %
0.10 %
-2.96 %
MSE
34.9
0.35 %
1.22 %
-0.51 %
MTF
220.06
0.04 %
1.01 %
3.16 %
NRGW
265.1
-0.27 %
-0.53 %
-2.50 %
RIO
16.69
-0.95 %
0.72 %
-1.65 %
RUS
29.72
-0.20 %
2.55 %
-2.59 %
SP5
22.9
0.17 %
1.87 %
1.28 %
TSX
62.26
-0.26 %
0.40 %
-2.11 %
UST
21.09
0.67 %
1.83 %
-0.61 %
WLD
173.77
0.13 %
1.43 %
0.33 %


Allocation cible


Cet indicateur agrège les préférences des algorithmes Momentum, Machine Learning, MDP,CLA et HRP

Prédiction ML sur un horizon 20 jours


Les chiffres affichés pour l’exercice de Machine Learning sont à comprendre comme des prévisions de rendement à 20 jours.
Les valeurs privilégiées par cet algorithme sont: Lyxor China Enterprise (HSCEI) ETF (ASI), Lyxor Stoxx Europe 600 Basic Resources ETF (BRE), Amundi ETF MSCI Eastern Europe ex Russia ETF (CE9)

Score Momentum


Les chiffres affichés pour l’exercice de Momentum sont à comprendre comme un score, qui ne correspond pas à des rendements prévisionnels ou des poids de portefeuilles. Ce score permet juste d’obtenir un ordre de préférence des investissement.
Les valeurs privilégiées par cet algorithme sont: Lyxor Dow Jones Industrial Average ETF (DJE), Lyxor Russia (Dow Jones Russia GDR) ETF (RUS), Lyxor S&P 500 ETF (SP5)

Portefeuille optimisé CLA


Pour cet exercice, les chiffres affichés sont à comprendre comme des poids d’un portefeuille hypothétique. La somme des poids individuelles est égale à 1. Les poids négatifs sont des shorts.
Les valeurs privilégiées par cet algorithme sont: Lyxor S&P 500 ETF (SP5), Lyxor MSCI World ETF (WLD), Lyxor ETF CAC 40 (DR) (CAC)

Portefeuille optimisé MDP


Pour cet exercice, les chiffres affichés sont à comprendre comme des poids d’un portefeuille hypothétique. La somme des poids individuelles est égale à 1. Les poids négatifs sont des shorts.
Les valeurs privilégiées par cet algorithme sont: Lyxor MSCI World ETF (WLD), Lyxor S&P 500 ETF (SP5), Amundi ETF MSCI Eastern Europe ex Russia ETF (CE9)

Portefeuille optimisé HRP


Pour cet exercice, les chiffres affichés sont à comprendre comme des poids d’un portefeuille hypothétique. La somme des poids individuelles est égale à 1. Les poids négatifs sont des shorts.
Les valeurs privilégiées par cet algorithme sont: Lyxor EUROMTS 15+Y Investment Grade (DR) ETF (MTF), Lyxor S&P 500 ETF (SP5), Lyxor Nasdaq-100 ETF (UST)

Il y a un mois...


En faisant tourner l'algorithme de ML dans le passé, il est possible de comparer les rendements prédits (uniquement pour le ML) il y a un mois avec les rendements réels réalisés par les marchés sur les 20 jours écoulés depuis.



Comment comprendre ce portefeuille ?


Depuis plusieurs années, je m'intéresse à la finance quantitative. Chaque fois que je découvre un nouveau sujet, je me demande comment je pourrais en tirer parti pour construire des outils qui m'aident à investir. Avec le temps, j'ai construit un outil de suivi qui me permets de générer un panneau de contrôle. La démarche constitue une approche d'allocation stratégique, ou d'allocation tactique. basée sur des ETF.
La première étape pour profiter des outils que j'ai mis en place, c'est de savoir quels sont les ETF évalués pour mon portefeuille
La seconde étape nécessite de comprendre les algorithmes quantitatifs que j'ai reproduits:


Disclaimer : Ce message ne constitue pas un conseil d’investissement. J’invite chaque lecteur à construire des portefeuilles équilibrés correspondant à leur préférence de risque si possible avec l’aide d’un professionnel. En particulier, je n’offre aucune garantie que les prévisions construites se révèlent conforme à l’évolution des marchés.

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