mardi 5 décembre 2017

Portefeuille ETF au mardi 5 décembre 2017

Comment comprendre ce portefeuille ?


Depuis plusieurs années, je m'intéresse à la finance quantitative. Chaque fois que je découvre un nouveau sujet, je me demande comment je pourrais en tirer parti pour construire des outils qui m'aident à investir. Avec le temps, j'ai construit un outil de suivi qui me permets de générer un panneau de contrôle. La démarche constitue une approche d'allocation stratégique, ou d'allocation tactique. basée sur des ETF.
La première étape pour profiter des outils que j'ai mis en place, c'est de savoir quels sont les ETF évalués pour mon portefeuille
La seconde étape nécessite de comprendre les algorithmes quantitatifs que j'ai reproduits:

Considérations générales


Dernier
Variation Veille
Variation 5j
Variation 20j
ASI
140.32
1.31 %
-1.85 %
-3.55 %
BRE
51.59
0.94 %
-0.33 %
-5.51 %
CAC
52.88
1.26 %
-0.09 %
-1.67 %
CE9
301.94
0.77 %
-3.15 %
-4.25 %
DJE
207.5
2.53 %
3.65 %
1.80 %
GLDM
54.25
-0.99 %
-3.73 %
-2.62 %
INR
15.9
1.02 %
-2.33 %
-3.81 %
LEM
10.27
1.08 %
-2.47 %
-3.48 %
MSE
34.92
1.28 %
-0.29 %
-2.24 %
MTF
218.98
0.52 %
0.59 %
0.64 %
NRGW
269.26
1.03 %
3.16 %
-2.28 %
RIO
16.98
2.47 %
-2.75 %
-0.41 %
RUS
29.88
3.11 %
-0.96 %
-1.65 %
SP5
22.94
2.05 %
1.96 %
0.22 %
TSX
62.58
0.92 %
0.97 %
-1.91 %
UST
20.89
0.87 %
-1.60 %
-2.57 %
WLD
174.04
1.59 %
1.03 %
-0.68 %

Aujourd’hui, encore une fois notre rapport change de forme. Avec le temps, je serai de plus en plus sélectif sur les données du rapport. Je compte intégrer des éléments de backtesting et d’analyse plus poussé dans les rapports à venir. Concernant les marchés, la journée d’hier a permis de récupérer une partie des pertes accumulées lors de la semaine précédente avec une mention spéciale pour Lyxor Russie et ces 3.1% de hausse. Mais malheureusement, la hausse s’arrête ici, avec ce matin la plupart des index en baisse.
Le sentiment continue d’être assez morose ce qui est paradoxal vu les hausses quasiment continue qui marquent l’année 2017. On prendra par exemple ce rapport du Crédit Agricole sur les émergents.
Sur le front des devises, le dollar est peut-être en train d’entamer un cycle de hausse, entrainé par les différences de politique entre la BCE et la FED, dans la foulée, les investissement en USD sont avantagés et jouent à plein leur effet de diversification. Le processus de Brexit continue de battre son plein, mais à part pour l’Angleterre, tout le monde s’en remettra bien, pas d’inquiétude à avoir à ce sujet, tout est déjà répercuté sur les cours. A suivre, le possible governement shutdown aux USA, suite à la lutte à mort entre les démocrates et les républicains. Là encore, je suis assez sceptique, les démocrates auraient le mauvais rôle si ils faisaient fermer le gouvernement, les deux parties ont tout intérêt à trouver un accord.

Allocation cible


Cet indicateur agrège les préférences des algorithmes Momentum, Machine Learning, MDP et CLA et HRP (voir plus bas). Cette allocation doit assurer une diversification la plus large possible mais aussi surpondérer les sources potentielles de croissance.
Les valeurs privilégiées par cet algorithme sont: Lyxor China Enterprise (HSCEI) ETF (ASI), Lyxor Stoxx Europe 600 Basic Resources ETF (BRE), Lyxor Dow Jones Industrial Average ETF (DJE)

Prédiction ML sur un horizon 20 jours


Les chiffres affichés pour l’exercice de Machine Learning sont à comprendre comme des prévisions de rendement à 20 jours.
Les valeurs privilégiées par cet algorithme sont: Lyxor China Enterprise (HSCEI) ETF (ASI), Lyxor Brazil (Ibovespa) ETF (RIO), Lyxor Nasdaq-100 ETF (UST)

Score Momentum


Les chiffres affichés pour l’exercice de Momentum sont à comprendre comme un score, qui ne correspond pas à des rendements prévisionnels ou des poids de portefeuilles. Ce score permet juste d’obtenir un ordre de préférence des investissement.
Les valeurs privilégiées par cet algorithme sont: Lyxor Dow Jones Industrial Average ETF (DJE), Lyxor Russia (Dow Jones Russia GDR) ETF (RUS), Lyxor S&P 500 ETF (SP5)

Portefeuille optimisé CLA


Pour cet exercice, les chiffres affichés sont à comprendre comme des poids d’un portefeuille hypothétique. La somme des poids individuelles est égale à 1. Les poids négatifs sont des shorts.
Les valeurs privilégiées par cet algorithme sont: Lyxor S&P 500 ETF (SP5), Lyxor MSCI World ETF (WLD), Lyxor ETF CAC 40 (DR) (CAC)

Portefeuille optimisé GMVP


Pour cet exercice, les chiffres affichés sont à comprendre comme des poids d’un portefeuille hypothétique. La somme des poids individuelles est égale à 1. Les poids négatifs sont des shorts.
Les valeurs privilégiées par cet algorithme sont: Lyxor MSCI World ETF (WLD), Lyxor S&P 500 ETF (SP5), Lyxor EUROMTS 15+Y Investment Grade (DR) ETF (MTF)

Portefeuille optimisé MDP


Pour cet exercice, les chiffres affichés sont à comprendre comme des poids d’un portefeuille hypothétique. La somme des poids individuelles est égale à 1. Les poids négatifs sont des shorts.
Les valeurs privilégiées par cet algorithme sont: Lyxor MSCI World ETF (WLD), Lyxor S&P 500 ETF (SP5), Amundi ETF MSCI Eastern Europe ex Russia ETF (CE9)

Portefeuille optimisé MCA


Pour cet exercice, les chiffres affichés sont à comprendre comme des poids d’un portefeuille hypothétique. La somme des poids individuelles est égale à 1. Les poids négatifs sont des shorts.
Les valeurs privilégiées par cet algorithme sont: Lyxor EUROMTS 15+Y Investment Grade (DR) ETF (MTF), Lyxor S&P 500 ETF (SP5), Lyxor MSCI World ETF (WLD)

Portefeuille optimisé HRP


Pour cet exercice, les chiffres affichés sont à comprendre comme des poids d’un portefeuille hypothétique. La somme des poids individuelles est égale à 1. Les poids négatifs sont des shorts.
Les valeurs privilégiées par cet algorithme sont: Lyxor EUROMTS 15+Y Investment Grade (DR) ETF (MTF), Lyxor S&P 500 ETF (SP5), Lyxor Nasdaq-100 ETF (UST)

Il y a un mois...


En faisant tourner l'algorithme de ML dans le passé, il est possible de comparer les rendements prédits (uniquement pour le ML) il y a un mois avec les rendements réels réalisés par les marchés sur les 20 jours écoulés depuis.



Disclaimer : Ce message ne constitue pas un conseil d’investissement. J’invite chaque lecteur à construire des portefeuilles équilibrés correspondant à leur préférence de risque si possible avec l’aide d’un professionnel. En particulier, je n’offre aucune garantie que les prévisions construites se révèlent conforme à l’évolution des marchés.

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